抢劫生涯| Playin' with SP

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近日，阿尔卡特宣布，将以3.2亿美元购买北电网络的第三代移动电话(3G)网络部门，进一步扩大市场份额以应对价格竞争。阿尔卡特表示已经签署了非强制性的谅解备忘录购买北电的3G技术无线接入业务和相关的资产。预计北电该部门的大部分人员将被安置在阿尔卡特工作，收购将带给阿尔卡特14家新的客户。这一切令令阿尔卡特兴奋不已，因为通过收购，其服务的客户数量将占到全球UMTS运营商总数的四分之一，并在一定程度上加强了对中国即将开放的3G市场的渗透力。有媒体认为这标志着北电正式退出3G市场，比如这篇北电正式退出3G市场 阿尔卡特3.2亿接手，也有媒体认为这意味着北电的电信市场战略后退，比如这篇北电卖3G意味电信市场战略后退，更有观望者在思索北电此举究竟是高瞻远瞩还是疲劳过度，比如这篇北电欲放弃3G 是高瞻远瞩还是疲劳过度。与此同时北电大中国区总裁吴振生先生的一番话"3G技术的成熟期太长了，我们将全力准备4G"，让人在思索北电放弃3G，搞4G是否会赢得下一代通信市场，比如这篇北电会赌赢4G吗。纵观这些信息，是否能够说明一个问题，这就是北电放弃3G实际上是要放弃中国市场？因为3G目前在中国是最热的话题，我们很自然的联想的放弃3G等于放弃中国，而实际上并非那么简单。

北电放弃3G是无奈中明智的选择

易观国际认为，北电的这个选择总体是明智的，但是又将面临新的不确定性。北电长期以来业绩不是很好，连续几个季度都告亏。因此北电的总体经营状况已经难以支撑3G的进一步研发。此外从市场看，北电电信产品的市场不断萎缩，其主要市场主要几乎只是蜷缩在美洲市场。更重要的是，新的全球电信设备格局对北电产生了更大的压力。重组后的爱立信、诺基亚和阿尔卡特成为全球电信设备供应市场的巨头，大有三分天下的企图；此外华为、中兴在全球的崛起更加压缩了电信设备供应商的盈利空间。在这种情况下，北电的3G移动通信部门的生存空间已经被压缩到不能支撑其后续研发的境地。在这种情况下北电放弃3G移动通信部门，应该说是放弃了一个对于北电来说已经没有什么希望的市场，因此是合理而可以理解的。（见《北电卖3G意味电信市场战略后退》）

易观提到北电的业绩长期萎靡不振，我们从数据上可以看到。根据8月3日北电发布的今年第二季度财报显示，在截至6月30日的这一财季，北电网络的净利润为3.66亿美元，每股收益8美分。这一业绩好于去年同期，2005年第二季度，北电网络净亏损3300万美元，每股亏损1美分。北电网络第二季度营收为27.4亿美元，高于去年同期的26.2亿美元；毛利率为39%，低于去年同期的43%。北电网络移动和整合核心网络营收为15.9亿美元，比去年同期增长7%，比上一季度增长12%；企业解决方案和分组网络营收为10.7亿美元，比去年同期下滑1%，比上一季度增长23%。北电网络第二季度销售、总务和行政支出为5.96亿美元，高于去年同期的5.88亿美元，以及上一季度的5.95亿美元；研发支出为4.89亿美元，高于去年同期的4.88亿美元，以及上一季度的4.78亿美元。这个数据可能会让人感到疑惑，北电不是挺好的吗？已经开始盈利了，但遗憾的是这仅仅是近期北电取得的成绩。

我们再来看看之前6月6日北电发布的2006年第一季度财报，在截至3月31日的这一财季，北电网络净亏损1.67亿美元，每股亏损4美分；这一业绩较去年同期有所下滑，2005年第一季度，北电网络净亏损1.04亿美元，每股亏损2美分。北电网络第一季度营收为23.82亿美元，略低于去年同期的23.89亿美元。2006年第一季度，北电网络移动和整合核心网络营收为14.3亿美元，比去年同期下滑4%，比上一季度下滑23%；企业解决方案和分组网络营收为8.71亿美元，比去年同期下滑1%，比上一季度下滑15%。北电网络第一季度销售、总务和行政支出为5.95亿美元，高于去年同期的5.78亿美元，低于上一季度的6.8亿美元；研发支出为4.78亿美元，高于去年同期的4.74亿美元，以及上一季度的4.51亿美元。

之所以说其长期萎靡不振的业绩，是因为一直受到假帐丑闻困扰的北电在今年4月份重新报告了其2003年和2004年的财务报告和2005年前9个月的财务报告，该份报告显示，北电网络2005年的亏损从2004年的2.07亿美元扩大到了26亿美元。单纯靠一个季度（2006年第二季度）的营收似乎并不能解决这26亿的"财务无底洞"。不过值得高兴的是，从这连续两个季度的财报看，北电正在逐步加大其研发能力的投入，比如第一季度北电的研发投入为4.78亿元，第二季度就增加到4.89亿元，而这个数据在2005年第四季度只有4.51亿元。放弃3G实际上是不想让过长的技术成熟期加重北电的财务负担，转向更加有"钱"途的方向。正如北电总裁兼首席执行官Mike Zafirovski所言的那样"北电的UMTS接入业务缺乏盈利所需的规模和动力，北电正在更加专注发展领先的市场。"

从市场份额上说，内部人士透露的是，目前北电在无线市场份额已急剧下降至3%以下，未来北电中国将在WIMAX、IMS和企业网三个领域发力。之所以出售3G业务，实际上如同上面分析的那样是迫于业绩的压力以及中国3G牌照迟迟不易观国际分析师崔小龙认为北电"剥离已经缺乏竞争力的业务，转向一些具有很强不可预测因素但与此同时也有很多机会的市场，把主要的精力集中在一些差异化领域，无疑是一个正确选择。"诺盛电子分析师也表示"北电将业务重点放在比现在更先进的技术上，也是它自己定位的重新选择，这样目前设备市场上也可以形成各自优势的局面。"

北电放弃3G是要集中兵力搞4G，尤其是WiMax

先解释一下什么是4G，什么是WiMax，以及WiMax与3G的区别究竟在哪里。下一代的通信在博文中提到，北电总裁Mike Zafirovski在回答记者为什么要出售UMTS (Universal Mobile Telecommunications System即通用移动通信系统)，接入业务的提问的时候，强调他要带领北电成为4G无线市场的领导者。"我们有能力改变无线通信市场的竞争格局。"Mike Zafirovski信誓旦旦地表示。他同时指出，北电的4G研发团队不同于3G团队，此次出售不会影响4G业务的发展。他所谓的4G技术包括了WiMax (802.16e), CDMA DO (数据) Revision C, 以及 UTRAN LTE (长期演进计划)。所有这些技术都建立在北电已经有多年研发投入的OFDM技术上。

那么究竟什么是WiMax？为何这么受北电所追捧？提到WiMax就要先说802.16e，WiMAX与802.16是两个不同的概念，802.16是IEEE关于无线城域网的一系列技术标准，而WiMAX则是支持和推动802.16走向市场的组织联盟。但两者的关系密不可分，因此WiMAX经常成为802.16的代名词。而WiMAX(Worldwide Interoperability for Microwave Access)成立于2001年4月9日，旨在对基于IEEE 802.16标准和ETSI Hiper MAN标准的宽带无线接入产品进行一致性和互操作性认证。IEEE 802.16e是移动宽带无线接入的标准，其与3G的区别主要是：

表1　802.16e与3G的比较

　　 以上技术数据来自泰尔网

了解了这点区别后，就不难理解北电大中国区总裁吴振生这样的一句话"如今WIMAX技术突破，速度是3G的5到10倍，这是我们最大的一个突破点，预计明年年底到2008年会大量的开花结果。"

下面我们来分析北电放弃搞3G，而搞4G（重点搞WiMax）是否就意味着北电放弃了中国市场？首先媒体的分析不只一次的告诉我们，北电不是第一个退出3G的，因为之前UT斯达康已经放弃了3G项目。《华尔街日报》对此的分析是，长时间的等待观望已让投资者患上了"3G疲劳症"，电信类股票的投资者需重新看待3G问题。国内的3G的牌照迟迟发放不下来，让北电患上3G疲劳症也是可以理解的事情。毕竟作为投资者而言，是需要有回报的，长期的等候，漫长的观望，让很多人对此失去了信心。加上北电长期的业绩低迷（详见上文分析），来自投资方的压力更让北电不得不做出选择，放弃3G。放弃3G并不意味着北电要放弃中国市场，这是因为：

1. 北电的财报反映了其未来一段时间对中国市场的重视。从地域上来说，来自北美等区域的收入继续增长的可能性很小，作为一个跨国公司，作为一个在北美、欧洲、亚洲及拉丁美洲的62个国家配备有研发（R&D）、销售及运营人员的巨型公司，美洲市场以及欧洲市场的低迷，需要亚洲市场的刺激，而亚洲市场目前最重要的就是中国市场。虽然北电放弃3G，但作为技术思想的领跑者这样一家创新性公司，在中国高调提出要搞WiMax，一方面是避免因为3G带来的财务负担过重，一方面则是提前下手中国4G市场。作为移动手机用户有4.29亿的通信大国，北电是不会放弃的。
2. 北电的经营方向调整表明其对中国市场的信心。有评论人士指出，北电经营方向的调整也是引发此次收购的重要原因。近年来，北电在中国移动和中国联通的GSM市场份额一直维持基本不变，随着华为在GSM市场的份额不断增长，两者市场份额几乎持平，有了竞争对手的出现就使得北电在GSM市场地位进一步下滑。运营商方面，中国移动和中国联通相继进行GSM设备集中采购，大幅削减了各个厂家的设备价格，并且出台了相关扶持国内厂商发展的政策（主要是针对华为），使得北电作为一家跨国公司在GSM市场的生存环境更加恶劣。但北电并没有因此而取消其在华的所有业务，相反的是调整经营方向，卖掉目前需要慢慢等待的3G，取而代之的是更加具有前瞻性的WiMax。
3. 北电的策略调整表明北电逐渐在适应中国特色的市场需求。中国的3G牌照的迟迟发放不下来，这就造成各个设备制造商均背负着沉重的财务压力。具有中国特色3G牌照发放的实事是，政府的政治影响力越来越弄，国家不表态，运营商就观望，虽然业内众说纷纭，但其最终的结果是迟迟没有动静，这让很多设备制造商，包括北电在内感到很郁闷，也是高调抛出诱饵卖掉3G的部分业务，这是明智地选择，也是在GSM市场地位下滑中学到的经验教训，在中国市场上做买卖就必须适应中国特色市场的需要，看准这个有特色市场的导航标。
4. 北电急需抢在3G之前提供给中国运营商一个更好的选择。虽然目前关于WiMax的发展业内人士表示担忧，比如没有明确的行业标准、在全球范围内WiMAX的频段尚未确定等因素的制约；也有人认为WiMAX与未来3G发展有所冲突，从总体上来说，WiMAX仍处于市场拓展阶段，近期发展前景不甚乐观。但最为北电来说，它有能力也有势力去确定这个行业标准，在3G到来之前只要能够证明WiMax的确更好，设备费用又更低廉，那么作为运营商至少又多了一种选择，这对于中国通信产业的发展也是有裨益的。